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巧借公募基金 分享打新收益(2025/12/26)

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  对普通投资者来说,与持续走低的新股中签率相比 ,公募基金在“打新”方面具有明显优势 。根据证监会最新规定,网下配售的股票中至少40%应优先向公募基金和社保基金配售,这使得公募基金作为公众投资机会的获配利益得到相对保障 ,也大大提升了公募基金打新中签比例。

  今年以来 ,先后有22只新股启动网上网下发售,统计数据显示,这22只新股分别被125只获配。从单只基金看 ,国泰民益灵活配置和南方避险增值同时命中22只新股中的10只,并列“打新王 ”,成为125只基金中仅有的2只获配10只以上新股的基金 。从基金获配金额上看 ,国泰民益灵活配置共计获配3285.37万元,位居基金首位 。南方避险增值以1948.80万元的获配金额紧随其后。

  想要选出最理想的打新基金,投资者首先应该密切关注两类公告。一个是在网上发行前一个交易日每个新股的《发行公告》 ,在这个公告中会列出该新股申购的机构和基金的入围股份数 。知道了这些数据就能了解哪些基金成功申购到了这只新股,以及这些基金申购的股份数量多少。另外一个公告就是《首次公开发行股票网下配售结果公告》。在这个公告中,上市公司和承销商会宣布哪些机构和基金具体中签的股份数是多少 ,投资者可以计算出公募基金的中签对应金额,以及预计出对应的占基金资产净值比例 。

  除了关注基金参与新股申购的进展外,投资者还需关注“打新”基金的类型 、规模以及申赎成本等。例如 ,股票型基金有80%的股票底仓要求 ,再加上必备的5%存款应对日常的申购赎回,仓位相当受限。债券型基金则有80%仓位投资到债券,除去5%的银行存款需求 ,剩下15%资金可打新股 。而混合型基金的仓位可以在0%到95%区间,减去5%的申购赎回资金需求,至多可以有90%的资金来打新股 ,在市场方向发生变化时,可以投资其他领域。此外,保本基金打新的仓位最高可以到40% ,一般来说中途不会打开申购,因此可以防止新进资金套利。总体来看,混合型基金和保本基金在“打新”上具有更大优势 。

  一般来说 ,打新基金的规模不宜过大,否则会摊薄收益。比如一只规模仅有1亿的基金和一只规模10亿的基金,同样打新获利3000万 ,如果不考虑其他股票收益带来的波动 ,那么新股将使得前者净值能够提升3%,而后者仅有0.3%。此外,投资者还需要仔细权衡套利成本和收益的大小 ,尽量选择申购费有优惠的渠道申购标的基金,以降低成本 。

  鉴于打新较好的风险收益,市场上也涌现出不少专职“打新 ”的品种 ,这类产品主要特点在于股票仓位比较灵活,设置为0-95%,而投资策略上明确以参与打新和现金管理为主 ,这类产品不参与股票二级市场的投资,基本没有回撤,规避了二级市场波动的风险 ,属于低风险稳健型产品 。